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Hello大家好我是Terry今天呢我們要來聊一下Silicon Valley Bank銀行的倒閉事件銀行的簡稱叫做SVB中文的直接翻譯叫做矽谷銀行或是硅谷銀行那如果你平時有在關注新聞或是一些財經頻道的話你應該早就聽說過這件事情了那具體到底發生什麼事情怎麼造成這個事件跟08年的金融海嘯銀行倒閉有什麼不同的地方
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今天呢我會在這集影片用最簡單的方式跟大家分享我相信如果你把今天這集影片看完的話一定會學到非常多東西我自己學到很多東西那我在最後也會把自己的看法分享給大家那其實大多數人可能都沒有聽說過這家銀行我自己在北美生活了14年直到這件事情發生之前呢其實我也沒有聽說過矽谷銀行
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但是這個事情為什麼這麼重要呢首先這家銀行是自2008年金融海嘯之後最大的一家銀行倒閉事件08年美國金融海嘯發生後到10年短短兩年的時間在美國一共就有超過300家銀行倒閉那其中最大的一家叫做Washington Mutual的銀行
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當時一共有3000多億美金的資產總部就在西雅圖沒錯我們西雅圖除了有名的咖啡很多破產的銀行也非常的多而且Washington Mutual也是美國歷史上規模最大的一家銀行宣布倒閉我知道你可能聽說過雷曼兄弟不是更大嗎
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但是他們算是投行Investment Bank他們沒有傳統銀行那個客戶把錢存進去的商業模式那直到SVB倒閉之前呢他們一共有2000多億美金的總資產也就是說這次是美國歷史上規模第二大的銀行倒閉事件而且在倒閉之前呢SVB是美國第16大銀行
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雖然說你可能沒有聽說過他們的名字但是這樣規模的倒閉是有可能造成後續一系列的骨牌效應所以這個事件是很值得我們去了解的那在影片開始之前呢還是一樣記得一定要先幫我點個讚因為你知道點讚只會花你0.35秒的時間而做這集影片呢我需要花很多時間去research所以點讚就是對我最大的支持
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點完了嗎?那首先矽谷銀行為什麼會倒閉要先從它的歷史講起矽谷銀行是一家總部位於美國加州Santa Clara的一家商業銀行他們是在1983年的時候創立的已經有40年的歷史所以說它也不是一家剛創立財務部門的新興銀行算是一個老牌的大銀行呢這家銀行的誕生其實是在一個德州普克的賭局上面幾個有錢人他們討論產生的一個想法
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所以說打德州原來也可以開銀行那在那個時代因為傳統的銀行對新創的產業尤其是矽谷那些沒有在賺錢的小公司他們的商業模式不是很了解所以矽谷銀行成立的初衷就是專門去服務那些新創的公司他們靠自己的人脈跟那些天使投創公司合作
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然後幫這些需要啟動資金的新創公司來融資然後等這些新創公司融到資金之後就可以在他們的銀行裡面開戶然後把錢存到裡面同時他們也做很多貸款的服務給這些新創公司還會拭目資金跟風險投資自己的客戶
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所以基本上就是把整個矽谷找起新創圈的銀行業務的需求給拿下來SVB經歷過2000年的.com bubble互聯網泡沫他們也經歷過2008年的金融海嘯當時都沒有倒閉最差的時候也只是拿了美國聯邦政府提供的一個緊急資產救助投資那為什麼他們一直以來都沒有倒閉呢
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SVB其實一直以來對他們放貸的客戶條件要求是蠻高的他們願意給貸款或是投資的都是優質的新創公司而且通常都需要有優質的融資團隊在背後撐腰像是Sequoia有投資的新創他們才願意借錢給他們如果你沒有聽說過Sequoia
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他们是矽谷非常知名的风险投资公司他们有投资过的公司像是Google苹果NVIDIAPayPalInstagramAirbnb成功的案例无数所以说SVB并没有投资放贷信用违约的问题他们也不是因为客户交不出贷款造成的
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這跟2008年的金融海嘯是完全不一樣的08年銀行倒閉是因為銀行借錢給一堆還不起房貸 信用很差或是收入根本不符合貸款標準的人群最後房市崩盤造成這些貸款變成呆帳收不回來這個區別是非常重要的因為不知道的人有可能誤以為
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2008年的历史又要重演了那我们把时间拉回到2020年的2月那个时候COVID刚开始是最严重的时候美国股票当时暴跌连续好几天熔断马上政府为了刺激经济疯狂的印钞票无限QE把美国S&P500支线拉回来那个时候正是资本最便宜的时候现金最不值钱的时候股票房地产加密货币全部都疯狂的暴涨
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錢拿在手上就像會融化一樣每個人都在投資這張三顆蛋蛋的NFT當時賣到最高價9200萬美金當時美聯儲的利率也是基本上趨近於零那個時候根本就沒有人要存錢同樣在矽谷新創圈風險投資跟VC也是雜錢不手軟所以那個時候超多新創公司上市或是融到巨額的資金2021年的時候是美國過去20幾年最多公司IPO的一年
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一共有1035家公司上市那新创公司融资得到那么多钱要放在哪里当然是放在矽谷银行在美国有一半的VC投资的新创科技公司还有生物科学公司都是矽谷银行的客户那矽谷的新创公司在过去10年的运作方式就是努力的把投资人的钱想办法花掉买工程师买高级的办公室买乒乓球桌反正就是要想尽办法把钱给花掉因为钱越快花完就可以继续下一轮的融资那每一轮融资都可以膨胀股票
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所以說這些融資拿來的現金不可能拿去做其他的投資基本上全都是放在銀行用來做開銷還有支付員工的薪水所以矽谷銀行在2020年跟2022年期間存款的額度暴漲翻了4倍股票也翻了快4倍其實銀行的商業模式非常的簡單粗暴客戶把錢存在銀行裡面然後銀行再把這些錢拿去做投資然後中間賺個差價大概就這樣子
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所以说当存款额度翻了4倍股票市值也翻了差不多4倍听起来是蛮合理的但是去年开始麻烦就来了由于这种过度量化印钞票的行为造成美国去年6月份通货膨胀到达了过去40年来的历史新高超过了9%所以当时美联储决定狂踩刹车急转弯马上进入一个加息的时代因为只有加息收表才可以有效控制过热的经济当利息提升借钱的成本就会变高
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那錢就會開始回流因為把錢放在相對安全的美國債券就可以得到很高的利息那為什麼我們還要把錢放在高風險的投資像是股票或是這些新創公司上面所以大公司像是GoogleAmazonMeta都開始裁員縮減開銷然後這些燒完錢的新創公司呢就開始慢慢的倒
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越來越多的新創公司需要跟矽谷銀行領錢用來支付工程師的薪水因為現在不像以前一樣隨便都可以融資好幾個億現在融資越來越困難所以只能一直吃老本直到破產那本來發展很好的矽谷銀行開始越來越多客戶向他們領錢因為他們的客戶不是那些爺爺奶奶或是普通的老百姓普通人不會因為加息就急著需要把錢從銀行裡面拿出來
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因为我们的生活模式不像新创公司那样一直在烧钱那随着提取现金的新创公司越来越多SVB的现金储备就开始不够用需要靠变卖资产来满足区块的需求这个时候真的麻烦就来了SVB的管理层之前做了一个很愚蠢的决定他们把大部分客户的存款
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91 Billion910 億美金的錢全都拿去買債券這些債券叫做Hell to Mature Security意思就是等債券到期之後就可以把本金贖回來的一個低風險投資那這些長期的證券包含10年30年的美國國債還有10年期的Mortgage-backed Security中文叫做不動產抵押貸款證券這些都是相對非常低風險的投資那為什麼會出事呢?
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出事的原因跟這些投資本身沒有太大的關係如果你買一個10年期的國債你把這個債券放在枕頭底下10年之後你可以拿回本金加上所有的利息基本上就是一個不會虧損的投資但是假如你在10年還沒有到期的時候想要把這個債券給賣掉就會有盈虧因為債券在市場上面的價格是會隨著利息而波動的
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当我们在高利息的环境债券在市场上面的价格就会低反过来也是一样当利息低的时候债券的价格就会高我知道这听起来可能有点难懂原因是这样的假如今天发行的10年美国国债约定付的利息是2%过了几个月后因为美联储加息假如同样10年的美国国债付的利息提升到了4%那谁还会要跟你买你旧的那个2%利息的国债
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我當然是選擇買新發行4%利息所以在利息低的時候買的國債在市場上面的價值就會降低這也是為什麼SVB在2122年的時候買的這些Hell to Mature債券在他們帳上也未實現盈虧將近150億美金我們從他們在22年的資產負債表上面就可以看到
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其中910億美金的債券在今天的市值只有760億美金就是因為當時他們在低利率的環境下買到的債券因為我們現在在高利率的環境如果賣掉的話就會實現嚴重的虧損那他們的客戶好死不死都是這些新創公司現在就需要錢怎麼辦呢只能開始賣這些債券來滿足提款的需求所以SBB在3月8號
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公布他们卖掉了一共211亿美金价值的债券一共造成了18亿美金的亏损加上当天公布他们即将在市场上面靠卖股票来融资22.5亿美金那这个消息一出来呢当然造成投资人非常的不爽因为卖股票来融资就会稀释本来股东的权益所以市场情绪一度恐慌
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隔天開始SVB的股票馬上從267塊跌到106那就在當天美國很多風險投資公司跟VC開始發E-mail給他們投資的公司叫他們趕快把錢從SVB裡面拿出來同時Twitter上面也一堆人在講這個事情造成了一波銀行擠兌這也是美國歷史上第二嚴重的一次銀行擠兌事件那在3月10號的時候美國聯邦監管機構宣布接管SVB然後在17號的時候SVB的母公司正式宣布破產
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當時聯邦存款保險公司FDIC也介入了而且確保所有的存款在週一都會還給客戶但是其實FDIC的保險額度是25萬美金每一個帳戶也就是說25萬美金以上的存款是沒有在聯邦存款保額裡面的理論上來說如果你今天在一家FDIC insured的銀行存了有50萬美金那如果今天這家銀行倒閉了你只能保證拿回來25萬美金剩下來的25萬是沒有保證的
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然后SVB的客户有90%以上存款的额度都是超过这个25万的因为他们的客户群主要还是以新创公司跟创投公司为主那这一次政府给了SVB一个特殊的待遇他们确保所有额度的存款尽管是超过25万都可以拿了回来政府今天决定这么做的原因其实很简单就是为了避免一系列股牌效应跟爆雷
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如果今天SVB的客戶只拿得回25萬那這個消息要是一出來的話一定會造成更多銀行擠兌發生因為SVB這種這麼大的銀行出事存款都拿不回來的話那大家可能會覺得說那些比SVB小的銀行存款的風險就更高
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非常有可能造成另一波集隊那今天這個SVB事件會造成什麼後續的影響呢?我覺得表面上FDIC已經出來拯救算是給所有其他銀行鬆一口氣的機會但是我們從這張圖就可以看出來這是現在所有美國銀行投資的未實現盈虧數據現在未實現的虧損非常的嚴重主要還是因為加息造成的
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也就是说假如今天又发生一个大规模银行挤兑然后FDIC扛不住了我们可能会遇到比08年还要更严重的信用海啸美国的银行可能会接连的倒闭然后造成一个死亡螺旋的发生但是呢但是我觉得这个事情应该不会发生为什么呢首先SVB银行算是一个特例他们的客户群不是一般的爷爷奶奶或是我们这种普通老百姓在高利率
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環境下我們還是拿著薪水每個月該花的錢還是要花該儲蓄該放在銀行的錢還是會放在銀行普通人不會像新創公司那樣沒有在賺錢然後一直在燒錢除非我們馬上進入一個高失業的時代但是美國現在失業率是歷史低點2月份的失業率只有3.6%所以說像SVB這種銀行擠兌的事件不太可能會發生在其他傳統銀行上面
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而且說真的有幾個美國人的銀行存款有超過25萬美金根據數據美國人民在銀行存款的中位數是5萬3千美金也就是說絕大多數人離25萬美金還遠得很基本上是可以不用擔心銀行倒閉錢最後拿不回來的風險但是我認為現在最大的風險是如果美聯儲繼續加息之後倒閉的公司蔓延到矽谷新創圈之外不只會提升失業率也會造成商業銀行的提款需求提升
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那如果這些銀行也一樣需要靠變賣這些資產來填補存款的流失的話那就會造成嚴重的虧損開始慢慢倒閉也就是說現在美聯儲又到了一個兩難的窘境如果繼續加息的話為了緩解通貨膨脹就會提升更多銀行倒閉的風險造成另外一波金融海嘯那如果不繼續加息的話通貨膨脹就會不受控制那到時候有可能會造成更嚴重的經濟衰退甚至重演1970年代的Stagflation停滯性通貨膨脹
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所以包包還是要努力一下我也不知道以後會發生什麼事情不過有一件事情是你可以做的就是訂閱我的頻道然後幫我把這集影片點個讚因為這是最低風險也是最划算的投資只需要花你0.25秒的時間好啦那從這次SBB倒閉事件我們是可以學到很多有價值的東西
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首先第一個就是不要像SVB一樣把所有的資產都投資在同一個地方他們愚蠢的管理層把將近76%的投資都丟在這個Hell to Mature的債券上面雖然我們一般人不會像銀行那樣發生擠兌的事件但是人生總有那些難預料的事情誰知道哪一天你會突然需要用到一大筆錢那如果你的資產都在套牢
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馬上變現的話你可能會造成一大筆的損失我自己雖然投資的股票絕大多數都是在特斯拉這家公司上面我還是有很大一部分是在S&P500指數跟其他公司而且股票也只是我一部分的投資我還有很多投資是在房地產上面還有一些沒有上市的公司一小部分是在Crypto還有一些債券加上我現在的現金儲備
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不只是为了等待机会进场投资也是给我自己一个应急的储备金那第二个可以学到的就是在投资一家公司或是股票之前你一定要做好充足的准备跟功课这些SVB的客户今天运气很好存的钱都可以拿回来
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但是投资SVB这家银行的那些投资人基本上就GG了谁会想到这么大的银行在美国会突然倒闭如果你在投资之前有做足功课的话只要看一下他们这个资产负债表就可以看到很大的危机信号76%的总投资911美金是在长期债券上面而且账面亏损已经高达了150亿美金SVB股东的资产总权益也就只有160亿美金
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如果今天SVB需要变卖他们所有的长期债券相当于94%的股东资产总权益就会一次蒸发所以说不管一家银行或是公司的股票价格再怎么低再怎么便宜都不要轻易的去抄底一定要确保你自己做足了功课再去投资很多新手投资人以为他们自己抄底便宜买到的股票就是好但其实你永远不知道底在哪里那最后如果你想要开始投资美股或是ETF然后又不想要透过本地的券商用付委托购买的话
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因为通常付委托的费用非常的高那可以来参考一下我们官方有专属合作的美国IB银透证券他们算是美国券商界的龙头老大之一财务状况也是非常的稳公司的市值有320亿美金所有的用户不管你是在哪一个国家账户都有50万美金的SIPC保险也就是说如果你跟他们开户的话投资账户里面50万美金以内的资产是联邦政府保证的
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我會把連結放在影片底下的資訊欄我覺得至少去看一下可以參考一下畢竟其他券商我不敢說但是他們確實是非常安全的那今天這集影片就到這邊了我們下次見囉
