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Hello大家好我是Cherry今天要來跟大家聊一下特斯拉好久沒有聊了身為特斯拉的股東我超過50%的股票都投資在這家公司上面當然要來找時間聊一下那今天要來聊什麼呢我們要聊一下未來之前很多人問我說現在股價700塊是不是進場的時機是不是應該要等到600還是要等到500其實我自己已經有一段時間沒有特別去關注特斯拉
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而且最近也在忙房子的事情所以我就很少有时间去关注市场不过可以跟大家更新一下我的看法依然没有改变我觉得特斯拉是我目前认为最值得投资的一家公司有很多朋友问我说你觉得特斯拉今年会涨到多少明年会涨到多少然后我觉得这个问题如果我回答个什么1000 2000其实都没有任何意义这些数字都只是我自己随便乱讲的
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所以我決定今天要來做一集跟大家分享一下如果真的要去算一個未來的估值這家公司的股票之後到底會值多少錢估值到底會是多少儘管他們的人工智能總監Andre最近離職了我不覺得這對公司的基本面有什麼影響如果一家公司需要靠一個員工來撐起那這個公司本身就很有問題
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我在科技工作自己人得出来的心得就是任何人都是可以被取代的如果有人没办法被取代代表说这个公司本身在管理上面就存在很大的问题一个很强的AI总监离职对公司来说肯定是很可惜的但是也不代表说他离职了AI计划就会延迟我个人的看法是一个公司的目标大方向是定好的就是需要花时间去执行那只需要找一个有能力执行的人就可以了
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那在影片开始之前呢还是一样影片的内容都只是我自己个人的看法不是投资建议所以记得一定要先帮我点个赞因为你知道点赞只会花你0.3秒的时间投资建议的话你要找专业的理财专家可能会花更多的时间所以现在特价只要花你0.3秒的时间就可以了
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我不知道有多少人看我的頻道是特斯拉的小迷妹我覺得我自己不算是啦我只是個投資人而已如果你是小迷妹的話應該就有看過這份特斯拉2021年的impact report他每年都會出一份這個長達140幾頁的東西那我們今天就來總結這個report裡面的內容沒有啦開玩笑的我才沒有那個時間我會把連結放在影片底下資訊欄如果有興趣的話大家自己可以去看
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那今天想要聊的就是里面几个最重要的东西第一个就是特斯拉这家公司存在的目的是什么就是加速世界上可持续能源的转换很多人会把特斯拉公司的估值跟传统的车行做比较特斯拉目前公司的估值在我录这集影片的时候是750 billionToyota是250 billionVosk Regan是83 billionMercedes是56 billionGM是47 billion反正前面前十个加起来可能都没有特斯拉多
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但是你今天講的是用傳統車行的估值去做比較特斯拉本身就不是一家傳統汽車製造商它是一家能源公司是一家機器人公司是一家AI公司我們必須以科技業的估值模型去算特斯拉這家公司到底值多少錢那我們先來了解一下傳統汽車製造商跟科技業的區別在哪裡以GM來看這是GM在過去9年的銷售額跟收入你可以看到基本上就是零成長
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Toyota也差不多在过去几年的revenue也基本上都是没有什么大的突破它只有比GM稍微好一点点而已那我们来看一下特斯拉过去几年的revenue做比较这就可以很明显的看出来区别Elon Musk说过特斯拉的sales每年会增长50%这个增长率绝对不是一家传统汽车制造商能够做到的而且特斯拉汽车占有全世界的汽车市场份额还不到2%所以在我看来增长空间还是非常非常大
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另外一个可以用来衡量特斯拉盈利能力的就是Operating Margin盈利利润率就是百分之多少的营业额或是销售是最后公司赚到的钱如果能降低生产成本的话公司的营业利润率会上升那GN的Operating Margin大概是在6-8%左右
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Toyota Operating Margin稍微高一点大概在10%左右而特斯拉的Omargin因为创新的生产线技术跟工艺目前最新的数据是将近20%所以今天不管是销售的增长率还是营业利润率的增长都可以将特斯拉完全归类成一个高成长有稳定现金流的科技公司用传统汽车企业的估值去算的话根本就不符合逻辑这是我自己的看法啦
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也沒有必要去拿傳統汽車製造商公司的估值去跟特斯拉做比較Mercedes在今年第二季度電子汽車的交付量是23000台不到特斯拉的10%所以我認為直到這些傳統的車企完全轉型之前很難去把特斯拉跟這家公司做一個平等的比較再來公司存在的目的跟宗旨也完全不相同特斯拉的初衷就是改變世界加速可再生能源的轉換
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而这些车企之所以会出这些电动车不是因为这个目标而是他们意识到如果不转型就赚不到钱所以他们是在一个被迫被动的情况下去转型的那因为现在宏观经济市场不好原物料短缺人工短缺供应链受到影响
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打仗、货币政策缩表加息等等欧元得到跟美金同等值科技业目前的估值跟股价都受到了一定的影响但这只是一个现状短期的波动对我来说都是一个很好买入的机会我在我的频道里面讲过很多遍我的投资策略很简单就是买入我自己认为优质的公司然后做一个长期的投资投资年限是3到5年甚至更久所以我们今天就来算一下特斯拉这家公司在2030年的时候市值跟股票价值应该会是多少呢
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那還是要再強調一下這些都是假設任何公司未來的估值模型都是需要很多的假設假設的意思就是它有很多變數跟不確定性所以我們只能以現在擁有的資訊跟想像力去計算未來會發生什麼事情特斯拉在他們2021年的impact report裡面說到他們目標是在2030年的時候每年賣出20 million也就是2000萬台汽車
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所以今天我们以这个20million汽车销售量去估算他们汽车部门的估值特斯拉目前最便宜最低配的Model 3销售价是47000美金我们就算他的车平均一台是5万美金的售价好了我觉得一定会比5万美金高因为通货膨胀加上物价8年之后一定会比现在贵了很多
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但是生产成本也会越来越低所以我们就用这个比较保守的5万美金一台车来算等于是在2030年的时候销售额会达到1 trillion也就是1兆美金那之前提到的operating margin因为他们的生产成本只会越来越低我们从过去的图就可以看出来从2019年operating margin转正之后就一直在成长现在是接近20%我们就保守估计30%来算好了
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等於是說他們在2030年的營業利潤率如果用這個30%的Operating Margin來算的話他的Operating Income是300 Billion那我接下來要假設的就是他的Operating Income Multiple這個數字是用來估算一家公司的估值根據他的Operating Income然後乘以一個Multiple
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然后得出公司估值是多少像Google的话目前是15GN因为是传统汽车制造商目前是10左右像Apple就是20左右那我们就保守估计跟苹果一样用20来算虽然目前特斯拉是758年之后我们就假设像苹果一样会变成一个很稳定的印钞机那就是说它整体卖车这个部门在2030年的估值大概是6 trillion也就是6兆美金那这只是汽车的部分
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根据他们的impact report他们在2030年要deploy1500GWh的电力储存设施1500千兆瓦小时的Powerwall跟Mega Pack特斯拉的Mega Pack目前标价大概是327每千瓦小时Powerwall是581块美金每千瓦小时我们就算300每千瓦小时好了Energy storage的operating margin我们同样以30%来算好了等于是说450Billion的revenue
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135 billion的operating income那以同样20的EBIT的multiple来算的话估值大概是2.7 trillion也就是说光是汽车跟能源这两个部门以特斯拉目前2021年的impact report来看如果他们在2030年达成这个目标的话市值光是这两个部门
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將近是9 trillion 9兆美金的市值那換算成每股價值的話大概是8600美金左右跟現在的股價比大概是12倍左右講到這邊你可能會覺得說8年要翻12倍好像真的很誇張但是我們這邊計算的只是汽車跟能源儲存的市值
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特斯拉其实还有FSD自动驾驶软体的Operating Margin会远远超过我们现在算的30%通常SaaS的Operating Margin都会在70-80%左右这个部分的市值我们今天没有算进去那特斯拉之后还会有RoboTaxiOptimus机器人保险餐厅等各种不同的部门等那些市值我们今天也都还没有算进去这就是为什么我投资特斯拉我对这家公司的期待比较高也打算继续投资这家公司尽管现在宏观市场不乐观
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但是我觉得这完全不会影响到我投资的方向那我希望这集影片也可以回答网友问说600块钱该进场吗700块钱该进场吗的这些问题你想一下8年之后一股股价要是能超过810000美金你觉得600进场跟700进场有什么多大的区别吗
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當然這個前提是你要有那個能力可以持有股票8年以上還有就是以上的假設都要成立那我們先暫停一下今天這集影片是由MUUMU贊助MUUMU是富途旗下的一家零手續費證券交易軟件在美國的帳戶都有FDIC的保險那富途是一家在美國的NASDAQ上市目前全球有超過1800萬個用戶
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那这次平台有一个专门送给美国用户最多10股股票的开户优惠现在到7月31号以前开户美国MOMO入金任意金额送6股股票入金如果到达100块再多送1股到达2000的话再多送3股所以一共最多送10股单股价值3到2500的股票
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这个优惠活动目前只有美国居民有SSN开户才有的那我自己原本看走势图还有一些公司方面的资讯都是用Yahoo Finance的App但是MUUMU在这方面做得真的非常的专业整体UI也做得很好而且在美国买美股跟ETF都是零手续费一个账户可以交易港股跟美股所以如果你在美国的话我推荐你尝试一下这个交易平台而且免费送最多10股美股的活动真的非常的值得只要入金2000就有了基本上就是免费送你股票
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那如果你在美國有興趣的話我會把活動註冊連結放在影片底下的資訊欄大家可以自己去看一下那好聽的講完了當然我們也要來講難聽的我們這個市值跟股價的估算是根據他們現在的impact report的目標一個公司能不能完成目標那是另外一回事更何況現在到2030年還有8年的時間你想想看自從COVID開始到現在也就兩年半的時間整個世界發生了多少變化
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改變了多少事情原油一桶原本由負的漲到將近120塊錢科技業去年還在瘋狂的招人今年開始努力的裁員縮減開銷接下來8年會發生什麼事情沒有任何人知道特斯拉能不能真的達到這個目標數字也沒有人知道而且就算達標了我裡面丟的這些數字也都只是假設任何一個數字的變化都有可能會影響到整體公司的估值所以我在這邊也沒有要鼓吹說特斯拉的股票在2030年會漲到多少
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我真的不知道,這集影片的目的只是單純分享一下假設根據他們的目標我們可以預測大概在2030年可以看到什麼樣的picture並不代表說真的就會發生每個人對公司目標的看法跟估值模型都會不太一樣或許你覺得Operating Margin可能應該高一點或是你覺得Multiple應該低一點這些都是可以改變你最後算出來那個市值的數字
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所以也不要因為我這樣講你就直接衝進去買股票我建議你可以自己思考一下你覺得特斯拉在8年之後會是一個什麼樣的公司會是一家只賣電動車的公司呢還是一家可以改變人類生活的方式讓世界可持續能源成為主流的一家公司那根據這個想法你就可以去給這家公司一個你認為比較合理的一個估值如果你喜歡這集影片的話一定要幫我點個讚那也歡迎你在底下留言分享告訴我你的看法那我們下次見囉
