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哈囉大家好我是Terry歡迎回到我的頻道今天是1月22號禮拜一特斯拉從今年的第一天到現在也就是不到一個月的時間已經跌了16%我在年底的時候發了一集影片影片的標題是不要投資特斯拉那集影片是在12月28號上片的那個時候是特斯拉過去三個月的最高點261塊
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我是沒想到我的影片timing可以這麼準發片之後就直接一路下跌到現在那我做那期影片的用意呢是希望可以讓更多人了解到投資特斯拉不是一件容易的事情從我自己開始投資成為股東的那一天到現在我都不覺得是一件容易的事情要經歷無數的媒體抹黑還有一堆黑粉跟酸民還要容忍一個每天在Ex上面發廢文的CEO
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特斯拉跟其他的M7比M7就是俗称的Magnificent 7从今年年初到现在的股价表现其中最屌的是NVIDIA涨了25%除了特斯拉之外最差的Google Amazon苹果也有正的5%那至于接下来还会不会继续下跌呢根据经验有很大的机会礼拜三的财报出来之后股价还是会继续下跌因为特斯拉就是特斯拉那今天这集影片呢其实是要来回答大家一个问题投资特斯拉到底在投资什么
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今天这集影片呢我花了不少时间在做因为我觉得今天这集影片会非常的有意义尤其是对刚开始入门投资的新手来说我希望可以用最简单最好理解的方式以我自己身为特斯拉股东过去几年的经验来跟大家分享我自己投资这家公司到底是在赌什么以及跟华尔街分析师的区别在哪华尔街到底看中的是什么
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如果你能够了解这个区别然后回答你自己这个问题不管以后你是投资什么公司我觉得一定都会对你很有帮助那我们就先从最简单华尔街分析师的角度去看股票价格的走势最主要是受到华尔街的影响还有机构投资人的操作散户投资人的影响就是我们这些韭菜只占了20%剩余的80%都是机构那对华尔街的分析师来说一家公司最重要的是什么
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接下来一年公司能赚多少钱这也是为什么我们会常看到分析师预测或是预估的EPS是多少Earnings Per Share最基本的EPS算法就是把公司税后的净利除以流通在外的股票数量你就可以得到EPS每一股的净利EPS代表说一家公司为一股股票到底赚了多少钱
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那你身为股东根据你持有的股票数量你就可以算出这家公司替你在上一个季度或是上一个年度赚了多少钱那为什么EPS这么重要呢因为对传统的企业来说EPS是可以用来估算这家公司的股票会不会太贵我们拿公司股票的价格除以EPS就可以得到PE Ratio中文叫做本益比那这个PE Ratio代表的意思就是投资人愿意为一家公司每赚取一元的净利润支付多少的价格举一个简单的例子
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例如一家公司的股票价格是50块然后EPS是5的话那这家公司目前的本益比PE Ratio就是10也就是说在市场上面投资人目前愿意出10块钱的价格来购买公司1块钱的净利润这个本益比是根据公司过去一整年的EPS来算的那我刚刚提到华尔街在乎的是接下来一年公司能赚多少钱所以说股票价格是根据华尔街分析师对未来一年预期的EPS而上下波动
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那用这个接下来预估一年的EPS就可以算出接下来预估一年的本益比叫做Forward PE假如华尔街觉得接下来公司一年赚的钱会变多或者是生产成本会降低那对净利润的预期就会上升EPS的预期也会跟着上升这样子就会引来更多的投资者所以股票价格就会上升那相反的假如今天公司的产品成本增加或者是售价降低就会造成净利润被压缩那对未来的EPS预期也会降低
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自然股票的价格就会往下掉这也是为什么这几天或是过去一两年的时间特斯拉股票会暴跌因为特斯拉他们根本就没有在管理什么PE Ratio或是本益比EPS他们的策略就是简单粗暴的持续降价把每一台能造出来的车都卖出去至于为什么要这样做呢我等一下会讲去年他们在美国跟中国的市场特斯拉就一直在降价然后接近去年年底的时候大家都以为特斯拉降价已经差不多该停止了
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因为市场的预期是在今年之后会开始降息这样子的话特斯拉就不用继续降价了但是在过去的几天特斯拉在中国跟欧洲的市场都还是在继续降价在德国现在还有推出0%的融资贷款优惠所以说华尔街就把这一连串的降价行为解读成特斯拉的净利润一直在压缩对未来的EPS是持续的看跌
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當然我們都知道特斯拉一直有在努力的把造車成本也降下來而且離電池的成本也越來越低但是這個原物料下降成本降低的幅度絕對跟他們的降價幅度沒辦法比我記得2021年最瘋狂的時候一台二手的Model Y賣到7、8萬美金現在全新的Model Y在特斯拉的官網只要4萬4所以華爾街的分析師對未來的EPS期待一直不斷的下調這也是為什麼特斯拉股價會跑輸其他M7的原因
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华尔街的分析师通常都会有一套模型来估算股票的目标价目前为止特斯拉最赚钱的业务只有卖电动车所以说分析师目前可以用来调整特斯拉这家公司股票的目标价的参数就是电动车的净利润跟市占率他们没有办法把理想或是还没有兑现的承诺加到模型里面去算估计
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因為這些都還沒有實現,那在沒有實現的情況下要去預算接下來一年的營收就只能把特斯拉當成是一家造車賣車的公司而且目前當下的事實就是如此你把這張圖給任何人看結論都會是特斯拉就是一家靠生產販賣電動車的公司那為什麼Elon跟整個特斯拉團隊的目標是持續降價然後賣出每一台能夠製造出來的電動車呢?他們為什麼就這麼不在乎EPS跟股票價格?
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其實他們是在乎的只是目標跟眼光放的地方不一樣今天假如越來越多的人開特斯拉那特斯拉能夠用來收集的影像數據就會越多影像數據是用來訓練特斯拉自動駕駛技術最關鍵的支援你可以把AI神經網絡想像成是一個人造版的大腦
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当优质的数据越多训练出来的神经网络就越能够掌握人类开车最自然的方式就跟人类刚开始学怎么开车是类似的道理通常开车经验越多的老司机他的手法就会越来越成熟你坐在那台车上面就会越舒服
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所以说根据市场的需求降价把车子卖出去就算不赚你任何一毛钱margin归零特斯拉还是得到了很有价值的东西就是数据用户在驾驶的这些影像数据都可以拿回去卫生军网络最终FSD要是能够实现level 5完全自动驾驶它能创造出来的价值会远远超过特斯拉卖车子能够创造的价值这才是特斯拉团队想要创造的产品而不是短期的汽车毛利率
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如果你不知道等级五的自动驾驶技术能够创造出多少经济价值的话你就想象一下在未来假如你不用车子的时候车子可以去外面当Uber司机来帮你工作赚钱卡车的运输成本会大幅的降低你的车子只要透过一个按键软体更新就可以变成一台可以去机场接你可以在外面工作也可以带小孩去上学的AI机器人
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等到那个时候就不会有人想要买没有自动驾驶的汽车就像现在不会有人在买非智慧型手机但是假如特斯拉今天的影像数据不够多FSD要达到Level 5完全自动驾驶就会需要很长的时间所以说从这一点你就可以看清楚华尔街在乎的是财报的数字跟特斯拉团队在乎的是完全不同的东西这也是为什么我投资特斯拉的原因之一我不在乎短期EPS被挤压
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甚至特斯拉如果需要卖成本价一毛钱都不赚把车给卖出去因为最终的Endgame不在汽车的毛利率上面而是软体的毛利率我甚至觉得25K的小型家用车就是特斯拉应该会在今年公布的经济实惠车款都没有这么的重要是没错要是可以开始量产这个25K的小型家用车一定会对股票带来正向的影响
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因為這對特斯拉來說是一個還沒有解鎖的市場這個世界上大多數人都還是買不起特斯拉Model 3但是呢這個賺錢的來源始終還是在賣電動車上面而且這個市場是有限的一般普通人的一生能夠換幾台車但是假如今天軟體能夠實現的話特斯拉基本上可以取代
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還有所有的卡車公司而且他們會比Uber還要更賺錢因為自動駕駛不需要支付人類薪水當然這些夢想的前提都是FSD要達到Level 5完全自動駕駛那一定會有很多網友說現在自動駕駛計程車的技術早就已經實現了首先呢就我的認知當然我有可能是錯的
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市面上看到那些自动驾驶的计程车在旧金山北京都是差不多长这个样子车子上面有高清雷达一堆感应器然后只开放在某些特定的区域或是特定的路线但我相信在未来这些公司一定会开放越来越多的地方可以使用而且有一天也会达到Level 5的自动驾驶只是说特斯拉实现的方式是目前唯一一个可以规模量产
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你只要8个镜头加上一个可以跑模型的电脑在车子上面就可以实现了我并不觉得特斯拉是唯一一家公司在未来可以完成level 5自动驾驶的公司但是如果我要赌哪一家公司可以用最低成本的方式去执行量产那我赌的是特斯拉对我来说投资特斯拉更像是投资很多家新创公司组成的一家母公司其中的FSD自动驾驶就是一个store
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特斯拉能源储备也是一个startup当然还是一样我有可能是错的有可能特斯拉的FSD最终变成一个失败的项目这就是投资新创公司的风险这也是为什么我会在之前的影片里面说不要投资特斯拉因为你可能会觉得你投资的是一家成熟稳重的S&P500大企业但是对我来说在我的眼里它是一家有很多startup组成的一家大公司而且投资新创公司的风险本身就很高
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加上股票的波動,對一般人來說根本承受不起說到風險,讓我們先暫停一分鐘感謝今天這集影片是由Surfshark贊助的大家對傳統VPN的認知就是翻牆跟保護上網隱私但是VPN的品牌有非常多為什麼我自己會選擇用Surfshark最主要是除了基本的翻牆功能之外保護你的個資安全還有預防惡意城市也是他們一直在投資的技術
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Silkshock提供的不只是传统VPN的功能它们其实是一整套完善的资讯安全软体除了VPN、上网隐私保护广告阻挡之外还有侦查各自外泄跟防毒软体我们最常见的IG或是Facebook被盗都是因为不小心点开一个链接或是下载恶意程式到你的电脑上面而这些恶意程式呢又称病毒
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能够监视你的一举一动包含每一个滑鼠键盘的点击你的浏览记录然后很有可能你的网络银行密码或是web3的钱包资讯就被偷走了而且不只是电脑手机上面同样也有非常高的风险那SubShark现在已经把VPN、个制保密、安全浏览、备用ID
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还有防毒软体这些功能全部整合在一个软体上面只要订阅Surfshark ONE就可以开启所有的功能而且可以同时保护你所有的设备现在用我的邀请码购买就可以获得专属优惠加上额外6个月免费平均一个月也就是一杯咖啡的价钱那如果你用过之后觉得不满意的话30天内还可以随时退款有需要的话连结就在影片底下的资讯栏那我们刚刚讲到特斯拉的FSD是其中一个startup
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另外一个就是Optimus机器人特斯拉在2021年的AI Day公开了这个concept然后在2022年的9月开发出了第一款prototype叫做Bumblebee然后在2023年的3月就是去年的3月亮相了第一代的Optimus然后去年的12月就短短几个月的时间之后就亮相了第二代的Optimus已经可以做到基本的深蹲运动还有把鸡蛋放进煮蛋器里
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之后呢,伊朗又在Exxon上面发了Optimus叠衣服的影片这种叠带开发速度,你觉得是一般的大公司能做到的吗?还是矽谷的新创公司能做到的?虽然说我们离真正有用的可以量产的AI机器人还非常的遥远
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以前小时候看科幻片小叮当的时候想象的那个画面哪一天机器人可以在家帮我洗地、洗衣服、煮饭就算是现在长大了都过了这么多年了还是觉得很遥远到现在2024年了已经最接近实现这个梦想的就是我家扫地机器人虽然说他们标榜的也是用AI但是还是经常做一些很智商的事情Boston Dynamics算是全球最先进的机器人公司之一
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他们花了30年的时间到现在目前的应用都还是局限在某些工业和商业用途上面其实Optimus跟这些机器人最不一样的地方除了AI之外它原先最一开始的设计就是以量产这个方向处罚Optimus最大的价值当然不是在家里帮我折衣服洗碗而是能够在生产线上面通过观察人类怎么样工作然后用影像去训练神经网络在短时间内学会做类似的工作
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那到时候一个国家的GDP一个国家的经济就不再受人口的限制而有上限如果所有重复性高的工作都可以被AI学会的话那就不需要人类去亲自做这些工作当然我讲的这些东西目前都还只是局限在电影场景离我们都还很遥远但是我觉得现在是过去几十年我们离实现它最接近的一个年代
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之前是很难看到可行性但现在因为AI跟机器人的技术发展太快了所以这个可行性是完全可以被看到的这也是为什么我投资特斯拉因为我变相的投资了Optimus这个startup但是话说回来投资新创公司有非常高的风险是有可能哪一天特斯拉或是伊朗说sorry FSD可能就没有办法实现了
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也有可能最后Optimus变成像是Boston Dynamics一样并没有很大程度的改变人类的劳动力市场这些startup project都有可能会失败这也是为什么华尔街不会把这些东西都放进估值模型里面因为华尔街本来就不会去投资新创公司这也是为什么我会在之前的影片里面说不要投资特斯拉最主要的原因
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很多人都不知道自己在投资什么只是跟风进去买然后股票暴跌了之后就被华尔街割韭菜那希望今天这集影片有帮助到你或是你有学到一点东西不管是投资特斯拉还是其他公司你都需要知道自己在投资什么那既然我们已经看清楚了华尔街分析师他们在乎的东西如果你投资的东西跟他们不一样你还会在乎股票短期的波动吗如果你是特斯拉的股东或是你现在想要买特斯拉的股票那你应该知道要怎么回答这个问题你到底是在投资三小
