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Hello大家好我是Terry今天這集影片要跟大家聊的是怎麼樣去風險控制自己長期投資的倉位那我們先來看一下什麼是風險控制簡單來說就是在市場下行的趨勢的時候在你的倉位上面去做一個保護的動作像在今年二月份就是一個很典型的例子那個時候川普打貿易戰那我也很及時的做了一集影片跟大家分享說這個劇本其實已經上演過很多遍了提醒大家不要被騙不要因為那些新聞媒體大篇幅的報導你就害怕然後就把你的倉位給賣掉了
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我記得那時候很多人是真的害怕到就是把自己倉氣持有的倉位給賣掉清掉那確實啦即時的清倉止損呢是一個風險控制的一個策略但是對於短期市場的恐慌尤其是在你不確定說是不是真的迎來一波熊市的情況下去做這個操作的話絕對是一個相對來說性價比偏低的一個操作那如果你有追蹤我IG的話應該知道每一次我的倉位有任何變動
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我都會在這邊發個限動不管是買進還是賣出但是我基本上是沒有做過任何賣出的操作包含我自己特斯拉的倉位從我決定要買入要投資的那一天我就沒有賣過任何一股那今天我想要跟大家分享的是如果我們今天在遇到像是今年二月那樣子恐慌性的回調又或者是說像幾個禮拜前因為最近股票漲太多了然後年底前呢機構開始做一些獲利了結然後出現了一個階段性的回調
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在這樣的情況下,我們要怎麼去保護自己的倉位?除了清倉之外,有沒有一些更好的策略?首先第一個,也是比較多人會用的一個策略就是期權假如說你的現金倉位足夠,你可以做一個簡單的Mindput OptionMindput的意思就是說,你同意用某個價格去收購100股的某支股票假如那支股票跌到某一個價位的話
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你就有义务去履行这个合约那假设当价格在到期之前呢都还没有跌到那个价位的话你就可以赚这个my option的premium又称权利金那my put option它的优势就是假如你今天判断错误然后市场其实是往上走的并没有我们一开始想的说可能会阶段性的回调然后价格呢从来没有跌到那个put option的strike price那你就可以获得这个权利金的被动收入那假设呢今天市场跌到了那个strike price的话
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等於是說變成你有這個義務要以strike price去買這些股票其實變相就是一個加倉或是抄底的一個動作相對來講跟你去做一個很簡單的一個limit order現價單去抄底的話might put option是多給你一個機會可以去賺取這個權利金那就像我們剛剛講的might put option這個策略呢相對來講是比較像是逢低買入然後另外有一個機會可以讓你賺取這個權利金比較適合那些現金倉位夠多的人
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像假如說我們舉個例子你賣Pull Option的strike price是400塊錢然後我們說特斯拉這支股票
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假如真的跌到400塊錢的話最少每一個option的單位就是100股的也就是說你最少要買入100股的特斯拉也就是4萬美金的特斯拉股票所以說它適合需要你真的有這麼多的現金那對於現金跟資金可能沒有那麼多人你可以做一個簡單的操作就是去買一個put option那買put option基本上就等同於你去類似做空市場的概念因為當你買到這個put option之後它給你的是一個權利讓你以那個strike price去出售100單位的這個股票
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我們就用剛剛那個例子好了特斯拉假如跌到了350好了然後假如你的 strike price 是400等於當你去行使你的這個權利的時候呢你每一股現賺就是50美元那每一個 option 每一個期權是100股的話你就是現賺5000塊錢當然你還要再減去這個權利金的成本
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所以說這麼做對你的長期投資倉位有什麼影響呢?基本上你可以把它想像成是買一個保險當這個市場真的下跌OK那你就可以把這個option賺到的錢呢再拿去做抄底以每股比如說350塊錢價格購入更多的特斯拉股票然後來讓你長期倉位的這個平均成本呢再繼續拉低那我剛剛講的這兩個比較簡單的期權操作策略呢會比你單純去比如說開一個限價單來說划算一點當然這個前提下是你操作正確的話
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而且對於現金倉位比較少的人來說你買一個Put Option就是像買一個保險一樣你用相對較小的權利金成本去保護你的主力長期投資的倉位如果市場真的下跌的話那你賺取的這個利潤可以讓你繼續DCA就像我剛講的把長期倉位的均價再往下拉那我們來聊一下使用期權的缺點第一個就是它其實沒有你想像中那麼簡單
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很多人在剛開始結束到期權的時候可能會想說就是一個買保險的概念嘛很簡單或者說我賣put就像是開一個限價單差不多但是實際上期權的價格是有很多因素去影響的這其中包含了比如說時間價值隱含的波動率IV市場情緒甚至還有Delta這種會影響到你獲利速度和避險效率的這種敏感度子
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也就是說就算股價真的往你預期的那個方向去走你也不一定會賺得到錢反過來有時候股價沒怎麼跌但是IV大幅縮水或是你買的那張put delta太低你的期權價格可能照樣不動甚至還會虧損所以說期權在操作上面可能不是非常適合新手那關於期權的一些非常基礎的知識呢我之前有做一些影片跟大家分享大家有興趣的話可以自己去看
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OK那第二個最常用的金融工具呢就是反向型的交易基金Inverse ETF那它的原理呢其實就非常的簡單它就是跟某一個標的反著走的一個ETF這類型的ETF呢會去追蹤一些反向的指標報酬呢就會和原本的指數方向相反比如說好了原本的指數呢當天下跌了3%那反向的ETF呢理論上來說呢就會上漲3%那它背後的原理呢我這邊稍微簡單講一下其實不是真的去做空那支股票
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而是透過期貨還有其他的衍生性金融商品去做到每天反向一倍或是反向兩三倍的報酬所以說當你買這個反向ETF它本質也就是說把你下行的風險去外包給基金來幫你做到避險的動作而你不需要自己去做空市場那反向ETF它的優點就是非常非常的簡單直接你完全不需要懂期權要怎麼操作你不需要管什麼Strike Price, Delta, IV什麼薪水價
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還有什麼到期日,那些都跟你沒有關係你買了它就是等於反向操作了這個對新手來講是非常友好,很好理解的另外就是它進出的彈性很大你不需要大量的資金不像是比如說你買期權操作期權的話你最少一個合約一個option就是一百股的
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反向ETF的话,你可以只买一股那这个东西这么简单,它背后的缺点也很明显就是说一旦市场出现了震荡,就有可能会有波动磨损波动磨损是什么意思呢?比如说如果指数长期价格不动,然后你持有这个反向的ETF你有可能会越放越亏像比如说我们来看特斯拉这支股票在过去一个月它的回报率是负的1.5%
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有一個特斯拉的反向ETF叫TSLS我們來看這支的回報率你會覺得說因為特斯拉在過去一個月是負的1.55他的表現應該要是正的1.55才對但其實他只有0.96%的回報
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也就是說,ETF本身的費率,加上衍生品的成本,還有交易的磨損導致最後你可能真正能獲得的利潤會變少通常反向ETF只適合做短期持有用來當作是避險跟對沖你長期投資的倉位如果那個標的出現一個長期盤整的走勢的話那你的報酬很可能會被這個波動還有磨損給吸掉有時候反而可能會虧更多它使用起來雖然很簡單,但是會比期權操作的成本還要更高
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第三個能夠保護你的資產短期下行風險的金融工具就是差價合約CFDCFD我在之前影片裡面已經有非常詳細的介紹過了那它的原理其實非常的簡單就是你跟券商簽一個合約去做某一個資產的價格差而你不需要真的去持有那個股票你也不需要把那個股票借來做空你只是跟券商約定好說如果這個股票今天跌了那你需要補償我那如果這個股票價格漲了
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所以CFD本質是模擬你去做多或做空市場的結果你不是真的去做多或做空你賺的是所謂的價差它沒有像期權那麼複雜也不會像反向ETF那樣會有每日結算造成的波動模式
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我自己喜歡CFD的一個很大的特性就是你可以做多也可以直接做空它沒有像期權那樣那麼複雜有什麼到期日而且它還有槓桿可以使用你可以根據你自己的資金提量還有風險承受能力去做設置最重要的是它交易的成本非常的透明也沒有權利金也沒有那些你看不懂的希臘數字而且現在大部分提供CFD交易的券商平台也沒有在收平台手續費你主要的交易成本就是
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那CFD也是目前我觉得所有做空的工具或是模拟做空的工具磨损成本最低的一个金融工具那CFD的优点就是非常容易上手因为它的逻辑很简单你需要设置的参数也很简单如果你做空CFD的话
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市場跌多少,你就賺多少不會像是反向ETF會有偏離的問題也不會像是做期權那樣比如說你猜對方向,還有可能會賠錢另外就是你不需要真的去持有大筆的股票才能進行避險不像期權,你賣PUT需要現金也不像反向ETF會有追蹤誤差用CFD的話,可以相對來講比較精準的控制你避險的這個比例CFD的損益就是跟著原始價格去走不會被震盪給磨損掉
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那我们来讲一下CFD的缺点第一个就是它比较依赖券商的品质如果说是比较垃圾的券商的话那就会很容易有滑点或者是说扩大你的点差甚至有比如说不让你出入金这样的问题所以说选择CFD的平台非常重要另外就是CFD有所谓的这个过夜费Swap fee虽然说CFD没有所谓的到期日但是你放越久的这个过夜费就越高
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所以說CFD也不適合長期使用那我想提醒大家一個蠻重要的觀念就是避險的意義不是不輸而避險其實是把虧損控制在你能夠承受的範圍內然後需要付出一定的成本來做到這件事情不管你是用期權、反向ETF還是CFD他們都不是免費的套利工具而是用一定的成本去換一個更穩健的風險曲線好那說到這邊我接下來就簡單的去介紹一下怎麼樣去操作CFD
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首先第一步呢當然就是你要跟券商去註冊一個帳號那我自己呢是用MyTrade第一個他們是合法合規持有四大信用監管機構的牌牌照
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在全球擁有超過500萬個用戶安全是比較有保障而且他們也沒有任何的手續費主要是他使用的介面很簡單對新手來講也比較友好首先第一步你可以用我影片底下專屬的MyTrade註冊連結來註冊一個帳戶具體的註冊跟KYC的流程我已經把他們都整理好在一篇文章上面放在我的網站
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連結我會放在影片底下的資訊欄大家如果有需要的話可以自己去看一下OK 那當我們註冊完入金之後呢首先第一步就是選擇你要操作的商品我們進入到MyTrade的交易頁面之後呢你會看到左邊這邊有很多不同的商品分類這邊有外匯、大宗商品、股票指數、加密貨幣、ETF、債券那因為我們今天要示範的是一個做空的避險概念所以我這邊就會選擇股票
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好那我們這邊收特斯拉點進去好那這邊我們可以看到首先第一個就是交易的情緒這邊顯示就是買家呢遠遠是多於這個賣家那大家也是蠻瘋狂的看漲好那假如今天我們要開一個空單來保護我們自己長期的這個倉位假設接下來我覺得可能會有一個短期的回調好了
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那你可以看到這邊有一個賣出跟買入的價格然後目前市場的這個參加價就會在這兩者之間也就是說今天不管你是做多還是做空這個中間的價差就是我們交易的成本也就是我們剛剛講CFD的交易成本點差
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然後在MyTrade上面可以看到是完全沒有任何的額外的交易手續費那我們可以看到這邊這個介面就非常非常的簡單你可以設定一個當價格滿足這個條件的時候你去做一個賣出的動作然後交易的數量那CFD交易的單位是以首為主不同的標的呢一首的單位也都不太一樣但在美股的話MyTrade上面一首通常代表說就是一股的意思所以這邊如果我們選是一首的特殺也就是說我們交易一股那接下來就是選擇槓桿
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如果你不想要用任何槓桿的話呢你可以選擇一倍那這邊的保證金呢當然就是一股的價格因為這個成本就是你全部自己出嘛你沒有用槓桿那這邊假如我們選十倍槓桿的話那保證金就是一股的十分之一的價格也就是說你只要有44塊的這個資金你就可以去操作一手因為這邊用了十倍槓桿去放大所以你的資金可用率呢就大了十倍我覺得這也很好理解當然這邊要提醒大家就是用槓桿的風險大家應該都知道我沒有要鼓吹你去用槓桿
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簡單來說用槓桿就是把你的盈虧放大你槓桿拉得越高你爆倉的風險就會越高比如說你開一個10倍槓桿的單的話
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那特斯拉如果反向跌了10%你就會保償因為等於是你10%的損失乘以10就是100%的損失所以說假如你真的要使用槓桿的話你一定要特別注意風險管理但是優勢也很明顯就是你可以用較小的資金額度去控制一個較大的倉位其實也就是像去買一個保險的概念用小的額度去對沖短期市場下行的風險那假如市場到時候沒有真的下行你的虧損就是你的保險
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但是假如市場真的階段性下行的話你就可以獲得更高額的補償賺取的這個金額呢你就可以繼續去DCM你的主要倉位來降低平均的持有成本OK那最後一個參數就像所有的交易一樣你都可以設定這個止盈跟止損另外在Metro上面呢也有一個叫做動態止損的功能這邊叫做追蹤止損它主要的功能就是可以讓你更優化你平常的價格
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比如說你開一個空單那一開始虧損的話止損的價格不會有任何的變動但是當你的空單開始盈利的時候呢你的止損價格呢就會做動態的調整那隨著盈利更多呢它就會往下跳這樣做的優勢就是最後假如如果價格反彈
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他就會更快的幫你去做平倉簡單來說就是盡可能的可以幫你早一點去鎖住這個利潤而不會被市場盤整的這個波動造成最後我們的獲利消失了OK那當你都設定好之後你就可以進行掛單了那如果你用過期券的話應該知道這個操作起來就非常非常簡單相對來講簡單很多而且你需要懂的知識也不用那麼多也沒有所謂的時間價值成本那跟反向ETF比起來它的點差成本又便宜很多了
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而且在操作上來說不會比反向ETF還要難太多你剛剛也看到它的下單設置就是這麼簡單OK那我會把我剛剛講到的三個期權、反向ETF、CFD這三個金融工具它們各個特色還有優缺點的比較放在Google序上面這個連結我也會放在影片底下的資訊欄大家如果有興趣的話可以自己去看一下最後大家如果對操作的CFD有興趣的話
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MyTrade現在也有新用戶福利最高可以賺取623美元的獎勵他們的平台收到國際金融機構的嚴格監管還有提供100萬美元的資金保障政策可靠性和安全性都還蠻高的
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註冊跟開戶教學的連結都在影片底下的資訊欄有興趣的朋友可以先註冊一個模擬帳號自己去試試看玩一下如果你覺得對你有幫助的話記得要幫我把影片點個讚如果你不想錯過類似的內容的話也記得要訂閱我的頻道或是來追蹤我的IGOK那我們下次見囉
